来源：金融界网站
这些年，创业者们兜兜转转，做众筹、做理财、做支付、做P2P、做虚拟货币、做消费金融……，转了一圈，只有消费金融赚了钱。随着市场对烧钱没了耐心，各类互联网金融机构，全都“脚踏实地”做起了消费贷款。
脚踏实地值得鼓励，问题是，若脚踏的并非实地呢？
高位徘徊
消费金融一贯被视作风口，行业数据却释放出一些隐忧。
年下半年至年末，金融机构消费类贷款增速持续攀升，一年半的时间里提升10个百分点，风口效应毋庸置疑。年以来，增速仍在高位，却不再爬升，进入年，则有明显回调。
再从上市互金平台数据看，过去六个季度里，金融仍按“既定斜率”保持增长，其他4家平台季度放贷额则在狭窄区间里波动盘整——偶有增长，偶有下降，不上不下。
贷款需求仍是强劲的。借钱需求会自我膨胀，金融机构敢贷，借款人就有钱还（以贷还贷），就敢继续借，需求像滚雪球般越来越大。既然如此，强劲的动力哪去了？
过往经验看，行业性信贷收缩，要么坏账驱动，要么监管出手干预，极少有金融机构主动刹车。
就当前消费金融行业看，坏账率处于低位，年末，信用卡M6逾期率为1.16％，上市互金平台M3逾期率，亦保持平稳。
不是坏账驱动，多半是监管影响了。
早在年1月，银保监会召开银行业监督管理工作会议，就释放出关切信号，指出要“努力抑制居民杠杆率，重点是控制居民杠杆率的过快增长，打击挪用消费贷款、违规透支信用卡等行为，严控个人贷款违规流入股市和房市”。
不过，随着宏观政策整体宽松化转向，当年8月，银保监会再次发文，明确要“支持发展消费信贷，满足人民群众日益增长的美好生活需要”。
行业层面，从关切转向鼓励，而居民杠杆率过快增长的问题，仍要
