每次有投资人问起某某平台安不安全时，这个问题其实略显空泛。
通过专业拆解无非就是：决定一个平台是否安全的核心指标到底有哪些？
有投资人说平台创始人高管的道德风险很关键，但理论上所有平台都存在道德风险，根本无从量化。
有投资人说资产质量很重要，这次不少平台暴雷本质还是资产端出现了问题。
有投资人说有履约险的平台最靠谱，非履约险不投。
也有投资人说打铁还需自身硬，但有一个好爹也很关键。
确实，分析一个平台的抗风险能力：
第一项是看平台资产质量，关于资产质量的重要性无须赘述。
第二项是看增信措施，履约险无疑相对最靠谱。
第三项还是要看股东背景实力，国资、上市和银行保险背景相对最可靠，风投只是财务性投资。
但年似乎有些特殊。
原来不仅有“假”国资，还有“假”上市公司。
如果光看工商信息已经不管用了，那么有哪些指标可以判断股东的兜底意愿？
这是本文分析的重点，你们可以理解为继资产重构篇《重构：如何分析一个平台的资产端》后的背景重构篇。
01
平台的资产质量到底应该怎么看？
独立上市的平台，直接看有无披露整体的净坏账率数据。
已经独立上市的平台包括：宜人贷、信而富、拍拍贷、和信贷、桔子理财（乐信）、点牛金融、爱鸿森、51人品（51信用卡）、积木盒子（品钛）、小赢网金、微贷网和你财富（金融）。
递交招股书的平台包括：奇乐融（正奇金融）、你我贷（嘉银金科）、富勤金融、泰然金融等。
未上市的平台，更多是参考有无对接金融机构资金机构资金。
银行信托等金融机构在对接P2P资产时，一般会对平台进行尽调，评估平台的股东背景、管理团队、财务状况、资产质量等情况。
相比普通投资人，它们可以看到更详细的数据，而且更为专业。
所以能对接机构资金的P2P平台，资产质量有一定保证。
关于资产端更全面的解读，可以看《重构：如何分析一个平台的资产端》。
02
经过雷潮的洗礼，投资人更加青睐有履约险的平台，最大倚靠莫过于：即使平台倒闭，但保险公司理论上不存在倒闭，投履约险的标的等于零风险。
可最近安心财险、长安财险和天安财险3家保险公司闹出了一点幺蛾子。
不少投资人反映米缸金融和天安金交中心的履约险项目已经逾期了几个月，至今未赔付给投资人。
到底是拒赔还是没有兑付能力？
有业内专业人士曾表示：
“只要保险公司出了保单，就很难赖账。”
“就算平台倒了，出借人也可以直接找到保险公司要求赔付，保险责任不可灭失。”
其实，保监会对保险公司的监管非常严格，一般要求保险公司按季度披露自身的偿付能力。
那么，我们再来看安心财险、长安责任险和天安财险的年三季度偿付能力报告：
安心财险：
天安财险：
长安责任保险年第三季度偿付能力报告显示，公司三季度综合偿付能力和核心偿付能力均为-41.5%。
道人曾在《雷潮之下这些平台不但屹立不倒，还有保险公司%“兜底”》提及，根据《信用保证保险业务监管暂行办法》：
保险公司在开展履约险业务时，上一季度核心偿付能力充足率应当不低于75%，且综合偿付能力充足率不低于%。
天安财险堪堪达标，安心财险和长安责任险已低于监管要求。
目前看来，保险公司更多是因偿付能力有限或不足在扯皮，并没有明确拒赔。
道人统计了目前涉及履约险的P2P平台：
相较上篇文章，邦融汇和精融汇已久不发布履约险标，金投行合作保险机构由富德财险变更为中华财险，宜人贷履约险标大为减少。
而且保险机构的的偿付能力也很关键。
道人统计了这6大保险机构年第三季度的偿付能力报告：
其实从长安责任险的履约赔付来看，履约险作为增信措施相对是比较靠谱的。
但道人并不推崇唯履约险选平台，主要在于两点：
1.保险机构虽然受保监会监管，可各家的股东背景实力也有差异，竞争非常激烈，脱离平台股东背景只看有没有履约险，如果保险机构短时间内偿付能力有重大变化，未来也有可能会遇到扯皮；
2.履约险背后存在一定的猫腻。所以投履约险标时，一定要到保险公司中药白癜风的治疗方法云南专业白癜风医院
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