高杠杆无论对个人还是企业来说都是很大的风险。
除了杠杆倍数以外，杠杆成本是另外一个重要的指标。如果利息是0%这钱可以无限期接下去，如果利息是10%那就比较重了，因为现实中很少有生意能保证赚到10%以上的收益。近期几家倒闭的房地产公司都借了高于10%利息的钱，所以死得不冤。
银行的杠杆（负债端）也是有成本的，主要分为三个部分。
一是用户的存款。当然咯，活期存款（利率接近0）肯定比定期好，定期又比大额存单强。所以一个关键指标就是看活期存款占比有多少。
什么人会存那么多活期在银行卡里呢？有三种，分别是有钱人、穷人、政府及企事业单位。
企业和有钱人放活期都是因为这个钱可能随时要用，放定期或者买理财产品都不方便。而且有钱人时间精力比较精贵，有时候懒得计较这个利息。穷人则是因为不太懂复利的道理，无脑存活期。
李录买邮储行，看中的就是邮储网点多。
打个比方，招行就是银行里面的京东，走的是高端路线；邮储行就是银行里的拼多多，走得是群众路线。这两条路线都很好，都能赚钱。但大部分银行是中间路线，所以就没那么赚钱。
企业存款方面，理论上来说应该是国有行占优，很多国有行和大央企都是战略合作的关系。但大央企由于都是上市公司、财务方面比较规范，往往会谈出一个比较好的利率来，银行也赚不到太大便宜。反而是很多政府、事业单位的存款管理不太规范，随便存个活期拉倒，这里面有很多套利空间。但各大银行各显神通充分博弈，最后基本也是扯平。
二是央行的借款，你们经常看到的逆回购啊、MLF啊之类，本质就是央行借钱给商业银行，银行再借出去。这部分利率是统一的，大家都很公平。
三是银行间的彼此拆借。A银行有业务但没有资金，B银行有资金但没有业务，A银行就可以向B银行拆借。从这里也可以看出来，银行只要能有低息的负债就很爽，最差可以借给同行来赚利差。银行间拆借的利息基本随行就市，也无甚暴利，算是个安稳钱。
以上就是对银行的负债端简单分析。小银行因为钱不够，往往会去高息揽储，负债端成本就高，也是其重要的一个风险来源。
对于大部分的上市公司都应该去分析其债务端成本，高债务运行的公司财务成本会吃掉很大一块利润，甚至是大部分利润，最后变成公司为债主打工。通常来说，国企的负债端成本都很低，是一个巨大的优势。
国企特别是大央企的债务，和民企完全不是一回事。有的央企看起来债务很高，但具体一分析成本很低，现金流也很好能足够还得起，那就是良性的。这里面典型的一个例子是中国建材，曾经有高达亿的债务，主要用于收购整合各类水泥企业。但由于利息低，大约只需要4%不到，所以这些钱每年可以慢慢还。而民企债务一高，那就要了亲命了。
银行是用来学习看负债端的一个好教材。但这方面掌握方向就好，未必需要自己开动计算器去算。雪球上很多人每天都在算，结论大差不差，直接参考其结论即可。但重要的在于，要知道负债端对银行来说是生死攸关的，是必须
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